近日，星环聚能完成 5 亿元人民币 A+ 轮融资。本轮投资方包括达晨财智、金浦投资、上海申能诚毅、阳光融汇资本、兴证资本、松青资本、洪泰基金、三元资本、京铭资本、盈港资本等机构，A轮投资方飞图创投等继续跟投。至此，公司累计融资总额已超过 20 亿元人民币。
本轮融资于 2026 年 1 月 A 轮(10 亿元，上海国资领投)之后快速完成。资金将继续支撑公司核心工程事项——上海嘉定实验基地建设、NTST（负三角球形托卡马克）进场安装与运行、CTRFR-1（星环一号）方案持续迭代、以及聚变堆级高温超导磁体定型生产与 AI 等离子体控制 等关键技术的工程转化。
三代装置并行，关键节点按期推进
星环聚能目前同步推进三代装置的"运行—建设—研发"体系：SUNIST-2 在运行 (与清华大学合作)、NTST 在建设 、CTRFR-1 在研发 。自 A 轮融资落地以来，公司相关核心工程事项按计划持续推进。
上海嘉定实验基地加速建设 。星环聚能上海实验基地位于嘉定区徐行镇，占地约 25 亩，总建筑面积 5 万平方米，规划装置大厅、科研厂房、配套服务区三大功能板块。基地建设推进节奏创下嘉定"嘉速度"：2026 年 4 月 10 日，项目摘得土地 24 小时内即取得桩基施工许可证，成为今年嘉定区又一个"拿地即开工"的重点产业项目。基地计划于 2026 年下半年完成装置室主体建设，2027 年整体建成投用，届时将成为国内领先的聚变能源研发与工程验证平台。
上海实验基地效果图
上海实验基地俯瞰图
NTST 装置进场安装在即 。NTST装置主机核心部件(真空室、杜瓦、结构件、线圈)已全部敲定合作加工厂商，相关合作合同均已完成签订。其中，线圈绕制、线圈盒制造工序已全面转入批量生产阶段;真空室、杜瓦等关键组件工艺方案已完成最终确认，项目所需原材料也已陆续进场，整体项目建设节奏平稳有序。装置室建成后，全球首台负三角球形托卡马克装置 NTST 将同步进场安装，计划 2026 年内完成安装调试、2027 年运行至额定参数。
完成入盒后的TF线圈
NTST环向场磁体杜瓦测试图
磁体与控制系统协同推进 。公司已拥有高温超导磁体全流程研发与制造能力。自主研制的 TFMC(环向场线圈)最大尺寸达 4 米，为聚变堆级全尺寸(非缩比模型件)——这是世界上首个面向球形托卡马克设计的高温超导环向场磁体。区别于常规托卡马克路线的高温超导磁体，球形托卡马克因中心柱空间极端压缩，对磁体工程电流密度的要求高出数倍，TFMC 完全针对这一极端工程要求设计制造，技术难度显著高于常规位形。配套的 CSMC(中心螺线管线圈)同步推进，两者均已进入最后的测试和定型阶段。同时，基于深度学习的等离子体诊断智能监测系统与 AI 控制算法持续迭代，已初步具备 isoflux 控制能力，实现从 0 维全局参数控制向 1 维精细分布控制的跨越。公司研发团队通过"领域专家+AI Agent协同"模式，在约一周内完成磁探针信号补全(R²≈0.97)、AXUV异常检测(准确度86%→98%)、IDS异常检测(精确度接近100%)三类诊断任务，研发工时从约200小时压缩到约34小时，提升约6倍，且不依赖大规模历史训练数据，产出可读的物理模型代码，标志着AI Agent进入公司研发流程的阶段性成果。
TFMC环向场线圈
AXUV异常检测
星环电子商业化持续兑现 。苏州星环聚能科技有限公司(星环电子)以聚变核心电子电气产品为主营方向，围绕 SUNIST-2 及 NTST 的工程需求自主研发并实现产品化，目前已形成三大产品线：脉冲功率电源 ：kA 级模块任意串并联堆叠，具备 1 kA/ms 以上电流控制能力与 10 kHz 响应速度，可支撑 AI 等离子体控制;信号调理设备 ：高带宽隔离放大器、常规隔离放大器、模拟积分器;信号采集与传感设备 ：极端物理综合测试仪 EPIC、CoaxLink Nano 单通道采集器、OFDR 分布式应力/温度传感系统。相关产品已面向高校、科研院所实现销售，并在航空航天、高端装备等极端环境测量场景具备外溢应用空间，初步建立起自主"造血"能力。
全球聚变商业化加速，中国梯队崛起
全球可控聚变商业化正迎来实质性加速：Commonwealth Fusion Systems(CFS)、Helion Energy、TAE Technologies、Tokamak Energy 等国际头部公司近年均完成数亿美元级融资，估值普遍进入数十亿美元区间;国内聚变投资在 2024—2026 年间同步升温，央企、国资、头部 VC 纷纷入场。
聚变已从"遥远的科学梦"进入"工程可验证、资本可配置"的产业新阶段。星环聚能采用重复重联球形托卡马克技术路线，通过球形托卡马克的紧凑位形与重复磁重联加热机制实现高效聚变;公司同步推进高温超导磁体、AI 等离子体控制等关键核心技术的工程转化，以工程示范堆为目标推进商业化路径。
CTRFR-1截面图
