俄乌战争后的核能发展

面对不断上涨的天然气等能源价格，人们发现，核能可以为脱碳计划和能源安全稳定供应提供重要的解决方案。

美国和欧洲的产能正在下降，而中国有雄心勃勃的核扩张计划。

1、能源供应安全

北溪2号线的设计能力是每年输送550亿立方米天然气，这条输送管道纵贯欧洲西北部的能源大动脉，全长约1200公里，
耗资近100亿欧元，跨越波罗的海直接连接德国与俄罗斯两国本土。

鉴于俄乌冲突后能源价格不断上涨，以及欧盟根据其REPower欧盟计划承诺减少对俄罗斯天然气的依赖，欧洲正日益关注能源供应安全。

在一些国家，这种压力可能导致对核能的更多支持。

事实上，今年早些时候，欧洲议会批准在其《欧盟分类法》(EU Taxonomy)下将核能贴上绿色标签，强调其作为零碳能源的价值。

然而，我们预计欧洲和美国的核能发电量将下降。

根据标准普尔全球商品洞察(S&P Global Commodity Insights)，到2035年，欧盟和美国的核能发电份额预计将从近20%降至15%。

相反，中国计划在未来十年内扩大其下一代发电量，目标是到2035年将核电在其电力结构中的份额翻一番，达到近10%——尽管其电力需求的增长速度仍高于美国和欧洲。

因此，在未来二十年内，发达国家和发展中国家之间目前的核能发电60/40比例可能会发生逆转。

2、安全和价格目前面临的困难

尽管核项目作为可靠的零碳能源具有优势，但在西方，核能项目面临着巨大的阻力。

除了社会对安全和核废料管理的担忧外，建造和运营核电站还面临着巨大的信贷风险：建设成本很高，而且由于长期固定价格机制或监管不力，新建电站面临着日益波动的长期市场电价、高建筑成本和不断上升的利率。

根据《标准普尔全球商品观察》的预测，随着可再生能源产能的扩大，低边际生产成本可能会削弱西欧的长期电价。

这意味着国家的直接参与，或者至少是财政和政策支持，将是核项目的关键决定因素，同时投资者和运营商是否有意愿承担与核新建筑相关的建设风险。

发达国家的核能面临近期下降趋势。在欧洲，有几个国家的行动意味着近期内核能发电量将下降。

在法国，技术问题导致核能可用性下降，而德国计划在今年年底前退出核项目。

位于比利时首都布鲁塞尔东南约90公里的蒂昂日核电站。

比利时也将在不久的将来关闭除两个反应堆外的所有反应堆，英国将在本十年结束前关闭其大部分现有核电站。

然而，2025年后，《标准普尔全球商品洞察》预计，西欧的核电产量将有所稳定。这是因为比利时最近计划将其两座反应堆的运行时间延长至2035年，法国宣布将在未来十年内保持其大部分剩余核电站的在线。

此外，法国和英国都宣布了新的建设项目，在这两个国家，核能发电正在接受政府的支持。

在英国，塞兹韦尔(Sizewell)C项目应受益于信贷支持的受监管资产基础框架，在施工期间受监管，也有重要的风险转移机制。

虽然法国的官方政策尚未得到确认，但预计其60 GW以上的核容量到2030年仍将保持不变。

我们了解到，法国还计划在2035年前启用新的核反应堆，以抵消核电站关闭的影响。

在美国，核能发电量呈下降趋势，尽管各州已考虑采取措施延长核电站的寿命，以支持电网的可靠性。

事实上，最近由于极端天气导致的停电已经证明了稳定电力和多样化能源组合的重要性。

3、中国引领发展中国家采用核能

岭澳核电一期工程是继大亚湾核电站投产后，中国决定在广东兴建的第二座大型商用核电站。

相比之下，核电将在中国经济脱碳计划中发挥关键作用，尤其是在沿海省份。

因此，到2035年，中国的核容量预计将达到105GW，超过美国(2030年为92GW)和欧盟(2030年达到76GW)。

中国不断扩大的核能大军主要由国有企业驱动，国有企业提供廉价融资、集成供应链和本土技术。

因此，中国新建项目的成本估计约为每千瓦装机容量2,500美元，而其他国家的资本成本高达每千瓦10,000美元。

总体而言，核能作为一种低成本、零碳排放的能源，在中国的能源转型中发挥着重要作用。

更重要的是，中国的核能大军比大多数发达国家的核大军更新了很多，平均只有九年，而且由于过去三十年来当地的专业知识和自主开发的技术，它们也有更好的运行效率。

与欧洲和美国相比，该行业正处于一个新的发展阶段，很可能会继续稳定发展。

事实上，中国的核政策一直保持一致，以确保三家国有核发电公司投资的资本有足够的回报。

反过来，这有助于以最终超过需求增长的速度建设新项目。

总体而言，核能作为一种低成本、零碳排放的能源，在中国的能源转型中发挥着重要作用。

4、印度和韩国核能扩张

印度原子能部(DAE)表示，印度计划到2031至2032年将铀矿产量增加10倍，实现自给自足。

尽管基础薄弱，印度还计划扩大其核能力。

面对与欧洲同行类似的挑战，包括技术问题、成本上升和巨额前期投资，核能的吸引力已经下降，太阳能和风能的选择更便宜。

因此，2021年，印度政府将其到2031年的核电容量目标降至22.5 GW，而12年前设定的到2032年的初始目标为60 GW。

韩国古里核电站

韩国现任总统的目标是将核能在该国能源结构中的份额保持在30%以上，这与前任总统相比发生了非常大变化。只有到2030年重新开始建设和延长现有电站寿命，才能实现这一目标。

随着可再生能源发电在全球电力结构中所占份额的增加，核能可以提供基本负载能源，以平衡可再生能源的间歇性容量。

在当前危机下，它还为能源安全带来了重大利益。

然而，由于电厂往往缺乏灵活性，可能无法持续接近全铭牌容量运行，核能可能不适合作为弥合能源缺口的广泛解决方案。

展望未来，考虑到核能作为经济脱碳的一个重要、低成本解决方案的作用，它可能会继续在中国保持稳定的发展轨迹。

然而，在欧洲，如果未来要考虑进一步的发展项目，政府以融资形式提供的大量支持和强有力的监管框架将至关重要。