市场新“核弹”引爆? 基金大肆扫货、WSB散户跟风:炒铀热兴起

2021-09-15 17:53    铀资源

眼下在美股散户大本营WallStreetBets论坛上最火的个股是哪一个? 不是苹果和阿里巴巴等全球科技巨头,更不是游戏驿站和AMC等昔日网红股,而是一只许多人此前可能并不怎么熟悉的铀矿公司——Cameco。


眼下在美股散户大本营WallStreetBets论坛上最火的个股是哪一个?

不是苹果和阿里巴巴等全球科技巨头,更不是游戏驿站和AMC等昔日网红股,而是一只许多人此前可能并不怎么熟悉的铀矿公司——Cameco。

这一全球第二大铀矿生产商的股价,在周一盘中一度飙升逾8%,创下了2011年8月以来的最高水平——当年日本311大地震刚刚爆发,核电热方兴未艾。尽管Cameco在尾盘最终几乎全数回吐了当天的所有涨幅,但这只个股的大起大落,依然预示着全球市场又一“现象级”投资热的彻底引爆:炒铀!

炒铀热缘何兴起?

铀(Uranium)是原子序数为92的元素,是自然界中能够找到的最重元素,其带有放射性,拥有非常长的半衰期(数十万年-45亿年),在核裂变现象被发现后主要用于核燃料。

在过去近十年的时间里,由于福岛核事故给人类社会带来的阵痛和反思,不少国家开始重新考虑核能计划,德国政府更是宣布将在2022年关闭所有的核电站,核工业一度因此一蹶不振,对铀的需求自然而然也不断降温。

然而近年来,随着全球减少碳排放的目标和蓝图陆续公布,各国政府面临的减排压力日益巨大,核电终于重新获得了人们的关注。在全球加速开展碳中和的背景下,投资者开始陆续押注核电将成为未来摆脱化石燃料一个关键。

全球能源价格在今年夏天以来的疯狂上涨,更是进一步助燃了这一预期:欧洲天然气期货价格自5月以来接连创下历史新高,且看不到涨势有任何暂缓迹象。在夏末高峰时期,英国9月电价翻了一番多,而且几乎是2020年同期的七倍。法国、荷兰和德国的电价也显著上涨。随着全球民众“苦高电价和油价久矣”,对核电的安全性的质疑声逐渐被对高通胀的抱怨声所淹没!

而当本月早些时候日本首相菅义伟宣布不再连任后,对核电将“王者归来”的预期,彻底达到了顶峰。日本行政改革大臣河野太郎(Taro Kano)表示,日本需要重启封存的核电站,以落实在2050年实现碳中和的目标。

2011年福岛第一核电站灾难后,日本的核电站被关闭,如今正慢慢恢复。河野太郎是目前日本自民党内部接替菅义伟担任首相的最热门人选。不少市场人士表示,全球对核能态度的转变可能将标志着核工业的巨大变化,并导致未来几年铀需求激增,生产商将寻求尽快购买以锁定库存。

据世界核协会(World Nuclear Association)此前公布的数据,铀需求预计将从今年的约1.62亿磅攀升至2030年的2.06亿磅,在2040年有望进一步攀升至2.92亿磅。与此同时,由于缺乏对新矿山的投资,铀供应量到2025年预计将下降15%,到2030年将下降50%。

以目前的核电在总电力结构中的占比来说,铀的后市前景显然足以被看好。加皇资本市场(RBC Capital Markets)分析师Andrew Wong在一份研究报告中写道,到2020年代中期,铀市场将“处于平衡或略有供应缺口”的状态,随着新反应堆的投产,到2020年代末,铀市场将出现更大的供应缺口。

新基金大肆扫货

在过去几周的时间里,令铀这一放射性金属正式进入投资者眼帘的,是一只新成立的铀基金的疯狂扫货行为。

本着方便市场投资实体铀的初衷,加拿大投资公司Sprott在7月发行了一支实体铀信托基金(Sprott Physical Uranium Trust),从8月中旬开始在现货市场购买铀,并在社交媒体上持续披露该基金的具体购买情况。而据Sprott网站和社交媒体账户显示,该基金目前已累计购买了近2500万磅铀,相当于全球反应堆全年消耗量的14%左右,上周仅一天就曾买入85万镑之多。

根据世界核协会的数据,2019年铀矿开采总量约为1.2亿磅。

随着Sprott实体铀信托基金的持续扫货,铀价自8月份以来从年内低点飙升了约40%。纽约市场交易的铀期货价格近期一度升至每磅42.40美元,创下了七年来的新高。

摩根士丹利策略师Marius van Straaten和Susan Bates在一份报告中写道,“投资者对铀重新产生了浓厚兴趣(主要是通过Sprott的实物铀信托基金),这是该行业眼下复苏的主要推动力,这显然已不是秘密。”

Yellow Cake首席执行官Andre Liebenberg也指出,新成立的Sprott实体铀信托基金大量购买铀,是铀价上涨的重要推动因素,同时也进一步加剧了本就已吃紧的铀市场供应。

对于铀价后市的前景,Horizons ETF投资组合经理Nick Piquard预计,未来几个月铀价将进一步飙升至每磅60美元以上,这将较目前的价格高出约40%。Piquard在接受采访时表示,Sprott基金的购买在需求前景改善之际锁定了大量供应,使潜在牛市的时间表“提前了一到两年”。

Piquard指出,“供应正在显著下降,现在我们又重申了需求方面的观点。没有任何其他理由表明铀不应该处于牛市,人们认为价格会走高。”

Piquard还表示,Sprott实体铀信托基金的买入基本上将使包括公用事业公司在内的消费者无法获得同一数量的铀。而在未来几年内,至少在美国预计将有多座核电站被投入使用。投资者需求的增加可能令公用事业公司措手不及,因为长期供应合约将很快来到续约节点。

WSB散户纷纷跟风

值得一提的是,嗅觉如今已愈发敏锐的美国散户,在本轮炒铀热中,也正开始扮演着“铀资”的角色。据追踪WallStreetBets论坛股票代码讨论热度的网站SwaggyStocks统计,在纳斯达克上市的全球第二大铀矿生产商Cameco,如今已超越苹果和阿里巴巴,成为了该论坛上讨论热度最高的个股。

在WallStreetBets论坛上,最近看涨铀价和相关矿业股票的一系列帖子都获得了散户大军们的青睐。上周,该网站上的一篇热帖内容是:“铀中是否存在类似GME的机会?”

与此同时,Reddit上一个名为“UraniumSqueeze”的子板块自2月份创建以来,已经吸引了超过1.3万名关注者,这一板块欢迎“所有对铀市场充满热情的投资者和交易员”参与。

Liebenberg指出,中美等国政府一直在推动核能在全球气候变化的努力中发挥作用,这也有助于扩大铀对投资者的吸引力。“铀市场非常小众,但我从众多领域投资者那里看到的兴趣却比我过去看到的要广泛得多,”Liebenberg称。

除了Cameco外,周一在悉尼上市的铀矿企业Peninsula Energy、Energy Resources of Australia和Bannerman Energy也均收涨逾25%。在英国上市的矿业公司Aura Energy Ltd.上涨约35%,在伦敦上市的铀交易所交易基金Yellow Cake PLC上涨14%。

不过,对于眼下市场对铀和铀矿生产商的疯狂追捧,也有不少业内人士态度谨慎。在上周举行的2021年世界核协会年度研讨会上,与会人士普遍认为,这些资金将如何影响铀供应仍有待观察。

有业内人士指出,Sprott并非直接从矿企那里购买铀。矿商也参与现货市场,但它们主要依赖于与公用事业公司签订的长期合同。现货铀市场的很多交易活动都发生在交易员和银行等金融市场参与者之间。换句话说,这种大宗商品价格的上涨本身并不一定反映当前潜在供需形势的变化。

哈萨克斯坦国家原子能工业公司(Kazatomprom)首席运营官Askar Batyrbayev指出,近两年来,现货市场成为许多铀市场参与者的主要购买渠道,市场上的买家越来越多样化,除了传统的公用事业和贸易商外,各级供应商也进入市场,加上金融资本的加入,促成了坚定的“非常规”需求。现在的关键问题是,这种兴趣是一种孤立的现象,还是随着更多新参与者进入市场需求趋势将进一步扩大。



深圳核博会

图为技术


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